马宝初不明其意，继而憬悟，乃将身上官服，与吴云交换，并脱玉扳指与吴云，始叮咛道别，驰马回营。果然翌夜，昆明南门守将方志球，暗向蔡毓荣投降，四鼓时分潜开城门，暗放蔡军入城。
蔡毓荣万余人，蜂拥冲进，从南门杀入。胡国柱闻讯，急提刀拍马，冲来拦阻，在南门下，挥刀应战，刀光闪闪，连把清兵之四十人砍到。清兵如潮水一般涌入，胡国柱在此危急关头，拚命冲杀，以一当千，英勇无敌，无奈天不佑吴，正酣战间，轰然一声，一颗炮弹飞来，不偏不倚，正轰中胡国柱面颊，当堂血肉横飞，倒在马下，阵亡殉国。
清兵乘势冲入，直向城内皇宫冲来。冲到宫里，夏国相、郭壮图两人闻耗奔至，挥刀迎战，在宫门外，与清兵力战，一连砍倒百数十人，怎奈吴军人心涣散，纷纷倒戈。夏国相、郭壮图虽有救国雄心，却是有心无力，从深夜战至拂晓，筋疲力尽，无法冲出重围，自知大势已去。郭壮图首先拔出佩剑，向颈上一拉，阵前自尽。夏国相亦自刎殉国。
蔡毓荣带领清兵，杀入皇宫。御林军已溃散，宫内哭声震天，一片混乱。蔡毓荣冲入吴世璠寝宫，则世璠已经悬梁自尽，侍女辈环跪哭泣，不下百余。蔡毓荣行入脂粉丛中，逐个细看，看见两侍女年华花讯，肌肤如雪，滑腻如脂，杏脸桃腮，生得非常美丽，心中大喜，叩其芳名，一字茱姬，一名芬妃，吴三桂之宠妃也，泪痕满面，如带雨梨花，楚楚可怜，更见倾城倾国。蔡毓荣命亲兵将二姬带至一旁，好生保护，不得伤害。
正嘱咐间，将军穆占率兵进来，看见两女，便高声大叫曰：“老蔡不能独占，要分一个与我。”蔡毓荣无可奈何，乃以芬妃送与穆占，自取茱姬受用。昆明城内，遂落入清军手中。
马宝领兵驻守城外五华山，益发四面楚歌，陷入重重包围之内。是夜见昆明火起，呐喊大振，知清兵已入城，急领兵冲来援救。不料行至大山，被清兵以西洋大炮杀退，迫得退回山上，凭险据守。欲突围而奔，撤入西藏，利用达赖喇嘛之力，作卷土重来之计，但是众部卒怨言四起，闻得昆明已陷，夏国相等壮烈阵亡，各人更人心惶惶，马宝束手无计。
第二日黄昏，马宝以连夜不寐，甚感疲乏，在帐中假寐，忽为帐外厮杀惊醒，急一跃而起，提着七星宝刀奔出察视。原来大部将兵已叛变，潜引清兵上山，来到帐外。马宝之心腹卫兵百人，正在竭力抵挡，双方恶斗。马宝大怒，大喝一声舞动七星宝刀，向前冲杀，施展平生绝技，运刀如飞，上下左右，密不透雨，如虎入羊群，英勇无敌。
叛军与清兵混合，凡三四万人，四方杀到，重重包围。杀到三鼓时分，百名心腹卫士，已先后壮烈牺牲。马宝在混战中，左臂中箭，血流如注，无法再战，长啸一声，飞身跃上树上，从树上逃走。清兵从下追赶。马宝跳出重围，向西飞奔。清兵衔尾追击。
火光冲天，喊声四起。马宝逃至高山寺旁圆圆墓地之宫室内，大火忽起，烈焰飞扬。清兵追到，看守墓地之吴军，缓缓四散逃命。大火烧至天明始灭，清兵行前，检拾灰烬，发现尸首多具，已成焦炭，不可辨认，拾获一玉扳指，乃马宝之物，遂认定马宝已自焚身死，将所有藩府部籍，呈奏康熙，吴氏遂亡。
芬妃为穆占之爱姬，随穆占班师回京，十年后清明节届，芬妃至五台山文殊禅院进香，众僧中有一僧面貌酷肖马宝，因有侍婢相随，不便动问，留心窥伺此僧，见彼沉默寡言，低头蹙额，若有无限心事者。
一夜，月明如昼，芬姬怀心事，夜不能寐，潜起出寺门。月亮澄明，山河如洗，见一僧独立山头，披襟当风，对着群峰万壑，茫茫天壤，喟然叹曰：“风月仍然，而江山安在？”
芬妃蹑足行前，从后细视之，即该僧也，四顾无人，乃裣衽问曰：“大师岂是马宝将军乎？”
和尚苦笑合什曰：“阿弥陀佛。女檀越得勿误错他人！”
芬妃曰：“马将军随先皇多年，出入宫帏无禁，妾乃得常亲英范。今虽隔十年，而将军声音笑貌，犹萦回脑海也。”
马宝叹曰：“十年人事几翻新。逝者已矣，何必再问？”言未毕，嗥然长啸，飞身一跃，窜入峰下丛林中，踏月而去，不知所终。芬妃深悔不已。
后有人诗叹曰：
滇南一破籍长沦，天定由来竟胜人。
出师未捷身先死，长使英雄拭泪痕。
（全书完）
