周作人认为，童话“其能在表见，所希在享受，撄激心灵，令起追求以上遂也。是余效益，皆为副支，本末失正，斯昧其义”。归纳他的童话功能观，大致有四个方面的主要内容：（1）艺术启蒙。童话可以培养儿童的想象力、感受力与美感力，为今后能欣赏文艺打下基础。（2）智力启蒙。童话最合幼儿心理，可以发展儿童的想象力，开发智力，为今后的学习作能力上的准备。（3）人生启蒙。“童话所言社会生活，大旨都具，而特化以单纯，观察之方亦至简单，故间其事即得了知人生大意，为人世之资”。（4）知识启蒙。“童话所言实物，多系习见，用以教示儿童，使多识名言，则有益于诵习，且以多述鸟兽草木之事，因与天物相亲，而知自然之大且美”。
四、童话的收集整理、创作与翻译
周作人指出：“中国童话自昔有之，越中人家皆以是娱小儿，乡村之间尤多存者，第未尝有人采录，任之散逸，近世俗化流行，古风衰歇，长者希复言之，稚子亦遂鲜有知之者，循是以往，不及一世，澌没将尽，收拾之功，能无急急也”。但民间童话“优劣杂书”，虽然“儿童心理既然与原人相似，供给他们普通的童话，本来没有什么不可，只是他们的环境不同了，须得在二十年里经过一番人文进化的路程，不能像原人的从小到大老优游于一个世界里，因此在普通童话上边不得不加以斟酌……淘汰不合于儿童身心的发达及有害于人类的道德的分子”。“凡过于悲哀、苦痛、残酷的不宜采用”，因为“过于悲哀或苦痛，便永远在脑里留下一个印象，不会消灭，于后来思想上很有影响；至于残酷的危害，更不用说了”。还有那些“世故人情阅历甚深”的传说故事，因“幼儿不能解，且其气氛郁塞，无愉快之气，亦非童话之所宜也”。因而若要真的编述起来又有许多难处，“其一是材料的选择，其二是语句的安排，这是给儿童吃的东西，要他们吃了有滋味，好消化，不是大人的标准所能代为决定的”。周作人主张最好将编述的童话交给孩子们看，将孩子们爱读的部分选录出版。
周作人在关注对民间童话收集抢救的同时，也同样重视对“成文童话”的收集整理。他说：“中国虽无童话之名，然实固有成文之童话，见晋唐小说，特多归诸志怪之中，莫为辨别耳”。可惜“中国向来不曾有人收集童话编纂成书，或加以考证”。并指出“中国许多的所谓札记小说很值得一番整理研究，其中可以采用的童话材料就可以提出应用。这个办法比较采集现代流行的童话，虽然似乎容易一点，但是文章都须重新做过，也很有为难的地方”。
至于创作，周作人认为，“著作童话，其事甚难，非熟通儿童心理者不能试，非自具儿童心理者不能善比”。如果“作者能够复活他的童心（虽然是一件难的工作），照着心奥的镜里的影子，参酌学艺的规律，描写下来……即使不能说是尽美，也就十得六七了”。然而这只有像安徒生这样的天才——既是诗人又是“永久的孩子”——才能做得到：“以小儿之目观察万物，而以诗人之笔写之”，“出于自然，人于艺术”，成为“诗中之醇华”
