从前有一户人家，父女二人相依为命。因为女儿的母亲早早过世，父亲十分心疼她，对她疼爱有加。在父亲的呵护下，女儿开心快乐地长大。
有一天，父亲有事情要出远门，他不放心女儿独自留在家中，临行前嘱托了许多。女儿安慰父亲说：“我已经长大了，可以自己照顾好自己，您放心办事去吧。”
父亲走后，家里只剩女儿和马厩的一匹白马。白马体态健壮，能够日行千里，还十分通晓人性，父亲十分爱惜它。
女儿每天都会去马厩给白马喂草，替它梳理毛发。感到孤单的时候，她就会和白马说话：“马儿啊马儿，我好想念父亲啊，不知道他在外面睡得好不好，吃得好不好……”
白马静静地倾听女儿的思念，就像好朋友一样陪伴在她身边。看到女儿因为想念父亲流下眼泪，它会将头伸到女儿面前，似乎在说：“别难过，有我呢。”
距父亲和女儿说好要回来的日子已经过去好几天了，女儿每天站在屋外期盼，从清晨等到夜晚，父亲始终没有回来。
女儿心里十分担忧，她担心父亲在外面遇到了什么变故。有一天，她一边给白马梳理鬃毛，一边说道：“马儿呀，父亲已经走了这么多天了，怎么一点消息也没有？我好担心他呀，你能不能帮我把父亲找回来？”
白马竟然点了点头。女儿见状，心里一暖，她想：幸好家中还有白马陪我。她给白马加了草料，半认真半开玩笑地又说道：“太好了，你要是能帮我把父亲找回来，我就嫁给你，做你的妻子。”
不料，女儿的话音刚落，白马便挣脱缰绳，朝父亲离家的方向飞奔而去，很快不见了踪影。
父亲久久未归，白马又不见了，正在女儿焦急万分，不知道该如何是好时，她听到门外传来了马蹄声，忙开门出去，竟看到父亲骑着白马回来了！女儿高兴得一头扎进了父亲的怀里，白马在一旁温柔地甩着马尾。
原来，父亲生了重病，躺在客栈里无法起身，他正担心家中的女儿时，听到了白马的嘶鸣声，知道一定是女儿让白马来接自己的，便跨上马背，返回家中。
父女二人久别重逢，有着说不完的话。在女儿的照料下，父亲的病很快痊愈了，但是，他发现白马的表现十分反常。自从他回到家中，白马便不吃不喝，无精打采，只有见到女儿的时候，才会引颈长鸣，似乎有一肚子的话要说。
父亲问女儿：“白马怎么会变成这样？”
女儿便把自己对白马说过的话，一五一十地告诉了父亲。看来，白马把女儿的话当了真，它是在提醒女儿履行承诺呢。
父亲不愿女儿嫁给一匹马，便狠下心，将白马用箭射死，然后，他剥掉白马的皮，挂晒在院子里的一块石头上。
白马死后，女儿十分伤心，她虽然不愿意嫁给白马，但一想到白马是因为自己而死的，心中就十分难过。几天后，女儿洗完衣服，来到院子里晾晒，她看到石头上的马皮，想起父亲不在家的那些时日白马和她相伴的点点滴滴，便忍不住伸手抚摩马皮上的鬃毛。
这时，意外发生了。马皮突然动了起来，飞到空中，像毯子一样把女儿裹起来。女儿大声呼救：“父亲，救我——”
父亲从屋里出来，看到女儿被马皮紧紧包裹着，动弹不得。他想救女儿，但是无计可施，眼睁睁地看着马皮带着女儿越飞越远，不知去向。
马皮将女儿带到了离家很远的一片荒野上，那里没有人烟，只有大片的桑树。在桑树上空，马皮开始下落，女儿掉落在树上。当她惊恐地想要呼喊时，却发现自己怎么也发不出声音，身体也变得越来越小。
原来，女儿变作了有着马头形状的一只蚕，她没办法说话，也没办法离开桑树，只能靠吃桑叶为生。女儿思念远方的父亲的时候，口中就会吐出又白又细的蚕丝。后来，人们便称她为“蚕神姑娘”。
