巴基斯坦的综合投资风险排在第99位，属于高风险国家。图5-22显示，其具有非常高的社会风险，排在第127位，其政治风险、经济风险和金融风险也较高，分别排在第107位、第89位和第94位。2020年，中国对巴基斯坦的投资存量达到62.19亿美元，排在第12位。在如此高的风险下中国对巴基斯坦的投资规模保持在比较高的水平，最重要的原因就是巴基斯坦与中国的双边关系很好，排在第19位。中国与巴基斯坦之间紧密的合作关系推动了中国在这个高风险国家的投资。即使是在全球疫情持续蔓延的情况下，中国对巴基斯坦的投资势头仍未减缓。2021年12月，中国已在中巴经济走廊框架下启动了一系列电力工程建设项目，帮助巴基斯坦满足其国内民用和工业用电需求。其中，有些工程已经完工，有些发电厂仍在建设之中。
但是，我们必须要明白的是，巴基斯坦在政治、经济、金融、社会等方面，都面临着很高的风险，中巴双方政府应联合采取措施，尽量避免风险爆发，为中国企业在巴基斯坦的可持续投资建设提供有力保障。图5-23显示，基于ICRG数据库，自1984年到1990年，巴基斯坦的政府稳定性下降，之后快速上升，到1998年处于高位，这一较高的政府稳定性一直持续到2006年，然后开始下降，到2008年降到最低点，近10年来这一得分未发生显著变化，政府稳定性持续走低。同时，巴基斯坦国内的社会冲突得分也伴随着相近的变化趋势，不过相比于政府稳定性，社会冲突在经历了1992—1994年的快速提高后，开始持续下降，率先在1997年前后得分下跌，内部社会冲突风险不断加大，高风险持续了将近30年，虽然从2017年开始得分有所提高，但幅度不大，未得到明显改善。
巴基斯坦动**的政局是最现实的不稳定因素。巴基斯坦的内部斗争激烈，且政府与军方在有些重要问题上难以达成一致意见。在中巴经济走廊建设问题上，不同部族势力、利益集团和政党之间也是存在分歧的，巴国内对于经济走廊路线的走向也是争议不断。由于巴基斯坦国内利益难以协调，政府的政策在很大程度上不具备连续性和稳定性。
中巴经济走廊建设因此也面临许多困难。此前，中巴已有在两国建设自贸区、打通经济走廊的尝试，但由于安全、交通、电力等方面的问题，并未实现真正的互联互通。因此，在中巴经济走廊建设过程中，中国应坚持适当和适度原则，加强对项目投入和项目方向的把控，重视对风险的评估和预警，提高风险防范意识和应对能力，建立有效的应急管理体系；规范项目参与企业及人员的行为，为中方树立良好形象，减轻和避免不同文化间的误解与冲突；进一步密切与巴方在具体事务上的协调与配合，如共同维护项目及相关人员安全，为巴方民众提供职业技术培训等。同时，加强政党沟通、人文交流和教育合作，积极协调中巴两国国内在具体项目操作上的分歧，增进两国民众之间的理解和认同，建立信任和默契；对中巴经济走廊建设持开放、包容的心态，鼓励多方参与，支持和接纳周边国家共同建设，为增信释疑做出更多的努力，为推进中巴经济走廊建设争取更多的认可和支持。总之，只有对中巴经济走廊建设面临的风险与挑战进行全面了解和充分评估，才能促进中巴经济走廊规划在具体实施过程中取得好的成效，让经济走廊建设真正惠及两个国家及其人民。
以上对老挝和巴基斯坦作为案例的初步分析，可以拓展到其他同样是高风险而双边关系紧密的国家，中国在对双边关系紧密的国家扩大投资规模过程中，也要重视这些国家本身具有的高风险特征，做好风险预评估与项目分析工作，尽可能规避风险，最大限度地降低企业在高风险国家的投资损失。应继续深化“一带一路”合作，正如胡必亮和张坤领研究发现的，“一带一路”倡议通过双边及多边合作框架与机制安排可以为中国跨国企业投资活动提供正向激励，并且为海外跨国企业经营活动提供重要保障，进而为中国对外投资高质量发展提供积极支持。①因此，在“一带一路”建设框架下，应加强双边沟通，共同为跨国投资企业营造良好的投资环境，提高“一带一路”投资质量。
