在低风险国家中，有10个国家在双边关系风险方面需加以特别关注，这些国家是纽埃、库克群岛、密克罗尼西亚联邦、基里巴斯、波黑、拉脱维亚、哥斯达黎加、汤加、文莱、沙特阿拉伯。表5-6显示这些国家的政治风险、经济风险、金融风险和社会风险都相对较低，但是在对华关系方面却表现出非常明显的短板，即与中国的关系不紧密，纽埃和库克群岛分别排在第149位和第145位，密克罗尼西亚联邦、基里巴斯、波黑三国分别排在第139位、第136位和第130位。
比较清晰地反映出了这些国家的风险特征。从中可以看出，在其他风险排名都比较靠前的情况下，对华关系在外圈分布，显示出非常突出的风险特征。当进一步分析这些国家与中国关系方面的问题时，我们发现这些国家中除了沙特阿拉伯外，其他国家均尚未与中国签订双边投资协定，这就必然直接影响我国在这些国家的投资便利性安排，也加大了我国企业在这些国家的投资风险；另外，除了文莱、汤加、哥斯达黎加和波黑外，其他国家尚未与中国签订入境免签协议，这也不利于人员自由流动。我们还发现这些国家的投资依存度和贸易依存度都相对较低，在共建国家中排名均比较靠后，尤其是纽埃和波黑，与中国的贸易依存度排名垫底，分别排在第149位和第148位，库克群岛和哥斯达黎加与中国的贸易依存度也只是排在第111位和第100位，而基里巴斯、库克群岛、纽埃、哥斯达黎加和波黑与中国的投资依存度排名也都在100名以外。种种因素影响了这些国家的对华关系，虽然其他维度的投资风险都较低，但这些国家在对华关系方面的短板成为阻碍中国企业对其扩大投资的重要障碍。
数据显示中国对这10个国家的投资规模也相对较低，中国对波黑的投资存量仅0.23亿美元，排在第121位；对哥斯达黎加的投资存量为0.66亿美元，排在第110位；对基里巴斯的投资存量为0.36亿美元，排在第114位；对密克罗尼西亚联邦的投资存量为0.13亿美元，排在第128位；对沙特阿拉伯的投资规模较大，为29.31亿美元，排在第23位；对文莱的投资存量为3.88亿美元，排在第72位；对汤加的投资存量为0.12亿美元，排在第131位；对拉脱维亚的投资存量为0.17亿美元，排在第125位。对库克群岛和纽埃几乎没有投资，排名垫底。由此可见，除了文莱和沙特阿拉伯外，中国对其他几个国家的投资规模非常小，而文莱和沙特阿拉伯与中国的关系也是这些国家中最好的，在所有共建国家中分别排在第106位和第101位。沙特阿拉伯与中国签订了双边投资协定，文莱与中国签订了入境免签协议，有利于资金和人员的流动便利性。
(二)对高风险国家投资的动因分析
高风险国家给企业造成投资损失的可能性大，那么企业对高风险国家的投资是不是有所减少呢?从我们得到的相关数据来看，答案似乎不同。正如我们在前面讨论过的那样，有一部分共建国家位于第四象限，尽管这些国家的投资风险比较高，但也吸引了大量的中国投资，这反映出了投资者的风险偏好特征。那么,是什么因素驱动有些企业在高风险国家投资呢?下面以高风险国家的分项风险指标分析为依据，尝试回答这一问题。
