巴菲特说，他投资能否获利的判断依据就是判断什么时候买，以及买什么。他这样分析道：当人们都疯狂地在股市抢进抢出时，股市的涨势将接近尾声。如果平常不热衷股市的人都进股市了，就显示可动用的资金差不多都投入股市了，接下来就是后继无力，再没有资金可推陈出新时，股市必将下跌。相反，当大多数人都不对股市抱有希望，不愿再投资时，而想卖股票的人都卖得差不多了，股市跌无可跌，只要有资金投入，就可以反弹涨升。
1．投资要注重细节
研究我们过去对子公司和普通股的投资时，你会看到我们偏爱那不太可能发生重大变化的公司和产业。我们这样选择的原因很简单：在进行两者（子公司和普通股）中的任何一种投资时，我们寻找那些我们相信在从现在开始的10年或20年的时间里实际上肯定拥有巨大竞争力的企业。至于那些迅速转变的产业环境，它可能会提巨大的成功机会，但是，它排除了我们寻找的确定性。
——沃伦·巴菲特
巴菲特非常注重细节，在面临投资决策时，他会把一切相关的人、数字、事实都了然于心，孜孜不倦地钻研。
1963美国著名企业运通公司运作出现问题，面临巨额索赔，股价从60美元迅速跌至35美元。这时巴菲特立即展开了调查，他发现：饭店的顾客不紧不慢地继续用捷运卡付账；银行和旅行社的人们还是用运通公司的旅行支票；而后，他又通过朋友了解到美国其他城市也还在使用运通公司的运通卡和旅行支票。于是，巴菲特提出了与众多投资家相反的观点：运通公司并未走下坡路，而是暂时遇到了困难；运通公司仍是美国大众最喜爱的公司之一，它的顾客并未离它而去。在这种分析思想的指导下，他分批购买大量运通公司股票，最多时约占他投资总额的40％。事实的发展证实了他的分析，两年后，运通公司开始走出低谷，1967年，狂升至每股180美元，巴菲特在此赚了一大笔。
1973年，巴菲特花巨资买下《华盛顿邮报》11％的股权，此后再没有增资扩股，对此，巴菲特的解释是再没有一个更好的低价位可以买入。尽管如此，他在《华盛顿邮报》的收益每年高达几亿美元。巴菲特认为，价格有别于价值，你付出的是价格，得到的是价值。有人说巴菲特对价格守得很紧，“如果说人们通常要争取1／32的价差，则巴菲特会争取最后1％的价差。”但是巴菲特不喜欢讨价还价，要买要卖都只有一个价钱，如果不同意就算了。同时巴菲特非常注意通货膨胀可能造成的损失，他认为：假如一个投资项目无法战胜通货膨胀，就是失败的投资。“唯有增加购买力才是最重要的，”巴菲特说，“如果你放弃购买10个汉堡，将这些钱存到银行，两年之后，你把先前这笔钱取回来，但是却只买到8个汉堡，你觉得自己的钱变多了，但是却不见得吃得更饱。”
巴菲特是一位有眼光的投资家，1965年，巴菲特力排众议，以合伙的方式购下了濒临破产的伯克希尔公司，这是他人生转折中最重要的抉择，从此他有了自己独立的投资公司，以此进入证券市场。
当他准备购买10亿美元的可口可乐股票，从而创下股票市场又一历史记录的前夕，他接到了可口可乐公司总裁唐·基奥的一个电话。
唐·基奥回忆说：“我问他一切可好？我说：‘沃伦，你是不是想买可口可乐的股票？’他满怀**地做了肯定回答。”
自从1987年股灾之后，当股票市场从低谷开始回升时，巴菲特就开始了时不时地购买行动。
基奥说：“他们知道巴菲特对可口可乐公司一向都很感兴趣，因为早在1985年可口可乐公司推出樱桃可乐时，巴菲特成为美国樱桃可乐头号爱好者。巴菲特清楚地了解我们，他了解这个公司，了解公司的财务数据。他是一位既了解情况又在发挥积极作用的董事。他对全球注册商标的内在价值有着清晰而深刻的认识。”
