琼州有一座岛屿，那儿的居民在岛的四周造了茅屋，以捕鱼谋生。家门前是活水，通着大海。岛上有一户居民，姓鱼，名某，在福建某大帅属下当差。他妻子水氏，容貌美丽，而且很有风度，可以主动向丈夫献媚。他儿子叫作比目儿，也很聪明，能接受父亲的教诲。他们这一家在岛上已经住了好多年了。
水氏因为丈夫远离家乡，家中又穷，所以一切家务事都只能自己做。一次，她到门前溪水中淘米，准备烧晚饭，忽然见到一条鳄鱼在水边游来游去，不肯离开。水氏非常惊慌，害怕它咬人，想丢下米篮逃走。看那鳄鱼的眼睛转来转去望着自己，嘴巴一张一张的，好像很有情的样子。水氏也就含情脉脉地看着鳄鱼。这天晚上水氏睡下后，梦见一个生得很俊俏、身材高大的男子来和她欢好，并且说：“我的好人，你别害怕，我就是你在白天见到的那条鳄鱼。从前韩愈在潮州写了篇《祭鳄鱼文》，我随即就奉命迁居。到宋代，我的儿孙辈又猖狂起来，被陈尧佐杀败。我率领众鳄鱼向东游去，上帝嘉奖我，准许我变成人身，能够享一次夫妇间的乐事，命中注定你要成为我的对象，你应该要保守秘密，别因为我不是人类而感到羞愧。”妇人说：“这事只可以有一次而不可有两次。我丈夫非常凶悍，持剑能斩蛟，拿绳索能捉鳖，别以为海岛上的人不会降龙伏虎。”那男子说：“好，好，请你多保重，我这就走了。”说完就披衣下床离开。妇人醒来，只看到残灯还亮着，窗外月色洁白。过了不久，妇人觉得腹中震动，肚子渐渐大了起来，医生诊断是怀孕了。邻居们暗地里嘲笑说：“世上难道还有没丈夫而怀孕的吗？否则就是鬼胎了。”但又看到她平时一向很贞静，从不轻易和男子交谈，所以都非常疑惑不解。
怀孕怀了十五个月，才临盆产下一只怪物。邻居一些老太过来一看，只见那怪物龙身虎爪，蟹的眼睛龟的甲壳，尾巴像钩子似的，牙齿像锯子似的，仔细辨看，竟然是一条鳄鱼，都非常吃惊地说：“这是祸种，留下它恐怕要害人，为什么不杀了它？”水氏很不忍心下手，看到它在盆中泼剌剌跳动，好像求救的样子，就用大瓮盛满水把它养起来，叫它儿子，取名忽雷，字骨雷。鳄鱼听到妇人叫它名字就点点头，好像听懂了的样子。过了好些日子，鳄鱼渐渐长大，肚子鼓鼓的像头猪。瓮太小了，已经无法装下鳄鱼，妇人就把它抱出去，放进门前的溪水中，并祝告说：“你虽然是妖孽，但并不是无父之子，沟渠流水，大海河汊，全都是四通八达，你为什么不去四方游动去寻你的父亲呢？”锷鱼听了，在水中上下沉浮，苦苦地依恋着妇人，不肯离去。妇人又祝告说：“你真不肯离去的话，就在此附近江河中游动，隐身潜形，当心别去捕食邻居家的牛羊牲畜和池塘中的鹅鸭家禽，让我为你操心，每天不得安宁。”祝告后，鳄鱼又点了两次头，好像表示懂了的样子，保证不残害生灵。妇人每天用剩粥剩饭及豆麦之类的东西喂养它，只要一听到妇人呼叫，它就摇头摆尾跃动着来吃食。邻居们看到它性格温顺，而且能懂人说话，也就没有生出再杀害它的心思。而且他们也知道鳄鱼名义上的父亲大小是个官，亲生父亲奇诡不测，所以两处都讨好，叫它鳄公子。只是鳄公子的肚子越发大了，一顿要吃好几人的食量，妇人因为这个感到十分苦恼为难。
