因此，盈利质量的评价应从静态和动态两个方面进行。静态评价是指在公司当期盈利质量的绝对水平；动态评价是指随着时间变化，公司盈利质量的相对变化。盈利质量变化体现了公司经济价值的一个正面或负面的变动，这个变动是由于会计报表的盈利没有客观体现公司经营环境的财务变化或者前景的变化所引起的。
提前发现上市公司盈利质量的变化，对于控制投资风险是至关重要的。
能够持续获利的股票才是好股票
【巴菲特语录】
我们喜欢购买企业，我们不喜欢出售，我们希望与企业终生相伴。
【活学活用】
并不是所有买入的股票都要长期持有，只有具有持续获利能力的股票才值得长期持有。巴菲特判断持有还是卖出的唯一标准是公司是否具有持续获利能力，而不是其价格上涨或者下跌。
既然是否长期持有股票由持续获利能力决定，那么衡量公司持续获利能力的主要指标是什么呢？
巴菲特认为最佳指标是透明盈利。透明盈利由以下几部分组成：报告营业利润，加上主要被投资公司的留存收益（按一般公认会计原则这部分未反映在我们公司利润里面），然后扣除如果这些留存收益分配给投资者时本应该缴纳的税款。
为计算透明盈利，投资人应该确定投资组合中每只股票相应的可分配收益，然后进行加总。每个投资人的目标，应该是要建立一个投资组合（类似于一家投资公司），这个组合在从现在开始的十年左右将为他带来最高的预计透明盈利。这样的方式将会迫使投资人思考企业真正的长期远景而不是短期的股价表现，这种长期的思考角度有助于改善其投资绩效。当然，就长期而言，投资决策的计分板还是股票市值，但股价将取决于公司未来的获利能力。投资就像是打棒球一样，想要得分大家必须将注意力集中到球场上，而不是紧盯着计分板。如果企业的获利能力发生暂时性变化，但并不影响其长期获利能力，投资者应继续长期持有。但如果公司长期获利能力发生根本性变化，投资者就应毫不迟疑地卖出。
除了公司盈利能力以外，其他因素如宏观经济、利率、分析师评级等，都无关紧要。
作为一名投资者，你的目标应当仅仅是以理性的价格买入自己很容易就能够理解其业务的一家公司的部分股权，而且可以确定在从现在开始的5年、10年、20年内，这家公司的收益实际上肯定可以大幅度增长。在相当长的时间里，你会发现只有少数几家公司符合这些标准，所以一旦看到一家符合以上标准的公司，就应当买进相当数量的股票。你还必须忍受那些使你偏离以上投资原则的**：如果你不愿意拥有一只股票10年，那就不要考虑拥有它10分钟。把那些获利能力会在未来几年中不断增长的公司股票聚集成一个投资组合，那么，这个组合的市场价值也将会不断增加。
也许有人会问，那我们又如何能发现股票的获利能力呢？巴菲特认为，如果持股时间足够长，公司价值一定会在股价上得到反映。研究发现，持股时间越长，其与公司价值的关联度就越高：
（1）当股票持有3年，其相关性区间为0.131～0.360（相关性0.360表示股票价格的变动有36％是受公司盈余变动的影响）；
（2）当股票持有5年，相关性区间上移至0.574～0.599；
（3）当股票持有10年，相关性区间上升至0.593～0.695。
这些数字反映了一个相当有意义的正相关关系，其结果也在很大程度上支持了巴菲特的观点，即一家公司的股票价格在持有一段足够长的时间后，一定会反映公司基本面的状况。但巴菲特同时指出，一家公司的获利和股价表现的相互影响过程通常不是很均衡的，也无法充分预期。也就是说，虽然获利与股价在一段时间里会有较强的相关性，但股票价格何时反映基本面却难以精确把握。巴菲特表示：“就算市场价格在一段时间内能随时反映企业价值，但仍有可能在其中的任何一年产生大幅度的波动。”
