那么，在基本面分析中最重要的是什么呢？公司的盈利能力是影响股价的最重要的因素。也就是说只买那些盈利和销售量在不断增加、利润率和净资产收益率都很高的公司的股票。每股收益（公司的总税后利润除以公开发行的普通股的股数）可作为公司的成长能力和盈利能力的指标。
巴菲特认为，表现最优秀的个股，3／4都是成长良好的公司，在股价大幅上升之前其每股收益的年增长率平均达到或超过30％，而且连续三年都如此。因此，应全力关注连续三年的年收益增长率达到或超过30％的公司。
另外，在基本面分析中还有一些其他的因素。公司应当有其独特的新产品或新的服务项目，且其预期前景也令人鼓舞；投资者应当了解自己所投资的公司在做些什么。这个公司应有大机构赏识并持有其股份，大多数情况这个公司还应属于某个先进的大企业集团；应当了解有多少优秀的共同基金、银行和其他机构投资者买入这只个股，这也是投资者个人研究的基础，而大机构通常要经过详细的基本面分析以后才会买入某只个股的大量股票。
许多投资者以基本面分析方法作为其长期买卖决策的基础，那么请牢记基本面分析的投资法则是：如果一只股票的价格低于它的内在价值，买进这只股票；如果股票价格高于它的价值，卖出这只股票。
也有些投资者通过基本面的分析来预测市场的未来，他们总是认为通过研究基本面的情况可以得出市场未来的方向，掌握了大量的基本面资料就可以掌握未来，但巴菲特认为，这是一个根本性的错误。
基本面分析的功能不是预测市场，而是告诉我们市场价格波动的原因，使我们更清楚地认识和了解市场，不至于因为对基本面情况的一无所知而对市场价格的涨跌感到迷茫和恐惧。
善于抓准那些有发展潜力的公司
【巴菲特语录】
发现一家好公司与赚钱之间有很大的差别。
【活学活用】
投资成绩是由公司未来发展的潜力决定的，所以巴菲特认为，行业的性质比管理人素质更重要。毕竟，人心莫测，管理人可以“变质”，但整体行业情形一般不会那么容易变向。巴菲特成功的奥秘就在于把钱投在最有效率的公司身上。
在投资行业的选择上，巴菲特往往也是选择一些资源垄断性行业进行投资。从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断性企业占了相当大的份额，所以发展潜力很大。如巴菲特2004年上半年大量买进中石化股票就是这种投资战略的充分体现。
巴菲特曾说过，从第一家民航公司算起，几十年来，整个民航事业是没有半点收益的。自从巴菲特1980年投资美国主要民航公司之一的USAir没盈利之后，伯克希尔的投资标准就成为了：就算是没有亏掉本钱，如果没有可观的利润，也是一种失败。巴菲特甚至开玩笑说，他设立了一个类似美国戒烟者和戒酒者每次忍不住就可以打进去咨询的电话号码，以便每次他突然想要投资民航公司时，可以打进去寻求帮助。
巴菲特所投资的公司，都是对准消费者市场的。有的是品牌产品公司，如可口可乐，有的是行销行业，如百货、珠宝、家具、保险等。
比如全球最著名的吉利剃须刀公司，巴菲特认为消费者每十多天才需要换一次一两元的刀片，不可能会为了节省这一点点钱而用脸颊冒险去尝试其他牌子的。
对于那些想要让小孩看电影的父母而言，他们不可能先亲自花费几十个小时的时间去观赏多部电影，然后才让孩子看其中几部的。迪斯尼电影是家长最可信赖的选择。
巴菲特也发现，美国在商业国际化方面占据了难以解释的优势。比如快餐（麦当劳）和汽水（可口可乐）市场，我们的确很难想象一家日本、法国或德国公司，能够占有全球一半的市场的。但有些产品却做不到这一点，比如糖果，在美国、英国和日本三个市场里，占第一的都是不同的品牌。
综上所述，投资股票，其实就是投资股票的未来。
