一、原始宗教
古代党项人生产力低下，对许多自然现象如日、月、星辰、风、雨、雷、电无法理解，认为这些现象通通是“天”支配的结果，“天”有神奇伟大的力量，主宰着人世间的一切，它既能降福于人间，也能给人们带来灾难，因此虔诚地崇拜“天”，于是史籍中便出现了“三年一聚会，杀牛羊以祭天”的记载。三年才聚会一次以祭天，可见这一宗教活动是很隆重的，用牛羊为牺牲，表明党项人从事的是畜牧业，他们的财富是牛羊，希望上苍保佑他们牛羊蕃息，牧业兴旺。
随着生产力的提高和社会的发展，党项人也由对“天”的崇拜发展到鬼神崇拜。在他们心目中，鬼主恶、神主善，鬼有饿鬼、虚鬼、孤鬼、厉害鬼、杀死鬼之分，神有天神、地神、富神、战神、守护神、大神、护羊神之别。此外，还有山神、水神、龙神、树神等。从形形色色的神来看，党项人是信仰多神的。即使在佛教传入西夏以后，对自然及鬼神的崇拜仍未绝迹。元昊称帝后，专门从都城兴庆府（宁夏银川）至西凉府（甘肃武威）祀神。传至第五代皇帝仁宗仁孝，曾在甘州（甘肃张掖）黑水河边建桥立碑，名为《黑水建桥敕碑》。敕者，皇帝的命令或诏书也，仁宗以不容商议的口吻命令黑水河上下所有隐显一切水土之主，山神、水神、龙神、树神、土地诸神等，“咸听朕命”。让这些神灵弘扬神力，消弭水患，使桥道久长。冥冥之中的神灵须听命于人世上的皇帝，在历史上是不多见的。
西夏地神石台座
党项人不但崇拜鬼神，而且还盛行诅咒和巫术。“咒的对象是鬼。方法是挖一个坑把所谓‘鬼’送入坑中，在坑边詈骂，以达到消灾祛祸的目的。驱鬼的专职人员是巫师。”[61]占卜则是问吉凶、解疑难的手段。用兵打仗之前必先占卜观察征兆。用艾草烧羊胛骨查其征兆者称“炙勃焦”；剖竹占卜叫“擗算”，方法是擗竹于地，如汉人折蓍草占卜求数一样；第三种是咒羊，“夜以羊焚香祝之，又焚谷火布静处，晨屠羊，视其肠胃通则无兵阻，心有血则不利”；第四种是矢击弓弦，“以矢击弓弦，审其声，知敌至之期与交兵之胜负，及六畜之灾祥、五谷之凶稔”[62]。占卜活动通常是由巫师进行的，西夏人称巫为“厮”，称巫师为“厮乩”，巫师以凡人的身份与鬼神对话，他们是沟通人和鬼神之间的桥梁。在一般百姓看来，他们法术无边，手眼通天，因而格外受到尊重。随着生产力的发展，西夏文产生后，人们的知识逐渐增多，视野逐渐开阔，不信鬼神而改信佛教的人增多，巫师们也就失去了昔日的辉煌地位。
二、佛教
党项人信仰佛教很早，这是因为他们居住的河西走廊是西域进入中原的通道，在他们移居之前，从凉、魏至隋、唐，佛教已在这里流行了六七百年之久，党项人移居这里后，不可能不受佛教的影响，更何况西夏周边的国家如北宋、契丹、回鹘、吐蕃等民族均信仰佛教，受这些民族的熏染，党项人信仰佛教也是很自然的事。
当然，党项人并不是被动地接受佛教，而是主动皈依的。芸芸众生经过长期的战乱与迁徙，生活十分痛苦，他们想摆脱苦难，但又找不到途径，佛教教义中关于人生无常，活着信佛行善，死后可进入极乐世界的说教，给灾难深重的百姓在精神上带来了安慰，佛教在党项下层人民群众中得以很快流行开来。西夏统治者看到佛教可以作为麻醉百姓的精神武器，维护自己的统治，便大力提倡佛教，他们本人也摒弃其他信仰，率先接受佛教，这样一来，佛教在西夏全境更加迅速地得到了传播与发展。
