在契丹崛起100多年后，党项人也崛起，建立了西夏。西夏虽然没契丹强大，先后称臣于宋朝、辽朝、金朝、蒙古，但与宋辽鼎足，与金蒙并存，前后延续190年，给历史留下了不可忽略的一笔。
西夏是一个独特的存在。在唐朝时，党项人因参与平乱有功，被封为夏州节度使。他们先后臣服于中原历代王朝，到1038年独立建国。其本质是唐朝藩镇割据遗留。
西夏建国后，先后经历夏宋战争、夏辽战争，都是“先获胜，后称臣求和”，从宋辽两国索要好处。虽然实力不强，但西夏成为宋辽之间关键少数，陪着宋辽一起维持三足鼎立局面。金朝灭掉辽朝后，攻占了宋朝大半领土，成为北方的新霸主。西夏顺势向金朝称臣，建立金夏同盟，共同防御西辽和蒙古诸部。西夏获得一段难得的和平时期。西夏抓住机遇改革自强，在天盛年间出现盛世局面。
西夏实力相对邻国要小，国运极其容易受到外界影响。宋辽对峙，双方势均力敌，西夏能从中游刃有余地获取利益。金朝崛起后，西夏与金朝结盟，也能获得一段和平时期。不过，蒙古崛起改变了此前对西夏有利的战略局面。
起初，蒙古诸部是向金朝称臣纳贡的。蒙古建国后，发誓要灭掉金朝。受盟国金朝牵连，西夏成为蒙古要灭掉的对象。1203年，铁木真吞并克烈部时，克烈部王子桑昆战败后逃到西夏。1205年，铁木真率军入侵西夏，大肆抢掠一番而去。
1206年，铁木真建立大蒙古国，确定灭掉金朝战略目标。破坏夏金联盟，灭掉西夏，砍断金朝左臂，是成吉思汗的重要目标。成吉思汗率军攻破西夏要塞斡罗孩城。西夏聚集全国之兵，才将其击退。1209年，蒙古征服高昌回鹘，然后从西北夹攻西夏。西夏连战连败。斡罗孩城被攻破，国都中兴府被包围。西夏派人向盟国金朝求助。金朝皇帝完颜永济害怕蒙古军，竟然拒绝救助。绝望中的西夏只好向蒙古称臣求和，协助蒙古军攻打金朝。
附蒙攻金战略给西夏带来多年战争，经济损失巨大，国力大衰，社会经济凋敝，民变不断。成吉思汗依然不满西夏，因为西夏没听命令派兵随蒙古军西征。1216年，成吉思汗又一次率军攻打西夏。西夏王子李德旺被迫结城下之盟。
1223年，李德旺继位。他认为，蒙古迟早会灭掉西夏的，不如早改策略，联金抗蒙。他派人到金朝修好，趁成吉思汗再次西征机会，派使者去联合漠北诸部，准备夹攻蒙古。蒙古将领孛鲁发现这一意图后，于1224年率军攻入西夏，占领银州。第二年，成吉思汗西征东归，又兴兵攻打西夏。西夏被迫同意蒙古提的一切条件，才躲过一劫。
1226年，成吉思汗找借口，派出两路大军进攻西夏。这次，蒙古军旨在灭掉西夏，占领西夏许多州县，李德旺忧郁而死。他侄子李（左目右见）继位，率军继续抵抗。到1227年，西夏国都中兴府被蒙古军包围半年后，李（左目右见）外无援兵内无粮草，只好率军投降。
此时，成吉思汗已病死在六盘山，只是秘不发丧，西夏人不知道。李（左目右见）投降后，拖雷遵照成吉思汗遗命，将西夏人全部杀光，毁掉西夏所有建筑，包括历代王陵。至此，西夏作为一个王朝消失在历史长河中。他们活动留下的印记也被蒙古军人为破坏和消灭。
