其次，寻找一个高价值的企业，简单来说就是找到一个长期回报率高的企业，这也是价值投资的基础。那些真正具备高回报的企业通常很少，具备长期高回报的企业更是可遇不可求。一般来说，要想挖掘值得投资的好企业，需要花费很长一段时间进行筛选和分析。巴菲特曾经说过，自己曾花费数年时间寻找一个合适的机会。在他们看来，好的公司越来越难以找到，必须花费更多的时间去搜寻和分析。芒格也是如此，他在投资上从来不会盲目和冒险。
与巴菲特一样，段永平认为，投资越是保持多元化，就越有可能遭遇亏损，这几乎是投资的一个基本规律。“投资多元化是一个伪命题，所谓的投资多元化指的是理财，它和投资是两种不同的游戏。理财是鸡蛋太多，放进不同的篮子里，通过盈亏平衡达到保值的目的。而对于投资而言，一旦认准了好的篮子，就不存在鸡蛋太多的问题。”
要理解这个观点很容易，假设某个项目的投资回报率常年维持在16%左右，那么投资者完全可以将100万元的可支配资金投入这个项目。如果将其划分到5个项目中，项目的年均回报率分别是9%、9%、8%、8%和7%，那么整体的收益肯定要比将100万元全部投入回报率为16%的项目要低。对于投资者来说，真正担心的问题是安全，在多数人的潜意识中，将资产分摊在不同的地方就可以保证安全性，这对资产管理或者理财来说具有一定的意义，但对于投资来说，也许情况并非如此。很多人会将项目投资与资产管理等同起来，其实两者是不同的概念，资产管理包含投资，还包括储蓄、房产、保险、国债、股票等诸多方面的内容，一个家庭的资产应该保持必要的均衡性与多元化，从而抵御风险。但是对于投资者来说，最重要的是如何获取更多的收益，安全性虽然也必须考虑，但是对于那些真正能够挣到钱的大项目而言，安全性可能要比高回报率的投资项目更重要。10年前投资苹果公司的人，20年前投资阿里巴巴网络技术有限公司的人，30年前投资可口可乐公司的人，这些人的投资收益颇丰。反观多数股民在投资上走多元化道路，结果投资越多亏损越大。只要有很大的把握确定该项目长期回报率达到16%左右，那么就没有必要搞多元化投资。
比如2019年，高瓴资本创始人张磊不顾合伙人的劝阻，直接清空了高瓴资本持有的蔚来、小鹏、理想等造车新秀的股票，引起了内部震动。很多人觉得张磊过于疯狂了，毕竟那几家公司的发展势头都非常好，没有清空的理由。张磊承认那几家公司也算优秀，但是当它们碰上比亚迪的时候就逊色不少了。张磊清空那些股份的目的是为了全力投资比亚迪。他投资了比亚迪约2.3亿美元，到了2021年初，他继续投资2亿美元给比亚迪，这些投资在2021年8月的时候，已经带来了超过5倍的回报。
对真正善于投资的人来说，集中投资那些回报率较高的企业，几乎是不需要做任何考虑的事情，段永平也是这样的人。投资多年，段永平一直都在寻找好的篮子，从来不担心篮子里的鸡蛋会不会太多。把钱投资到其他不那么赚钱的公司，在逻辑上就是错乱的，只要有了好的篮子，他就会毫不犹豫地将所有的鸡蛋全部放入这个篮子。比如他在投资网易公司时，将自己所有的资金以及借来的钱全部投了进去；投资苹果公司时，他又将之前一年的全部收入用于购买苹果股票。有人质疑他冒险，但是他觉得这样的好机会非常难得，错过了就不太可能有第二次机会。对他来说，把钱投在高价值的企业身上，本身就是一件非常稳妥的事情。段永平认为，人的一辈子只要把握住少数的几次甚至一次机会就可以了。在这一方面，他师承巴菲特。巴菲特数次把100%的钱投入自己看中的项目。若是拿不准，就不要投资，避免集中投资带来的集中亏损。
集中投资通常还要与长期投资相结合，这样才能真正保证集中投资的回报。毕竟市场会产生波动，很多投资在缺乏耐心的情况下可能会做出错误的选择。比如段永平的很多投资都是下行的，购入股票之后，股价在一段时间内仍处于下跌状态，如果缺乏长期投资的经验和耐心，可能会选择抛售，这时集中投资就是一种伤害。比如很多投资者集中投了200万元到某个企业上，之前一段时间的价格为每股600元，入手时价格为每股500元，可是购入股票之后，股价一直下跌到480元，之后又跌到450元，还有继续下跌的趋势，于是投资者因为恐惧而选择卖出。可事实上，这是一只潜力股，等到出手之后，价格快速上升到600元，一年之后，上涨到800元、1,000元。从长远来看，集中投资具有很大的优势，可是如果只看重一时的波动，那么很可能会因为缺乏耐心而导致大规模的亏损。
需要注意的是，集中投资并不意味着只投资一个项目，而是集中投资一个或者少数几个项目，即便是最集中的投资者也不太可能只投资一个公司，很多优秀的投资人会选择打造一个集中化的投资组合，这也是确保收益与安全性达到平衡的方法。
