在巴菲特的投资理念中，最重要也是最根本的一种投资就是长期投资。它是巴菲特投资理念的核心。有人将巴菲特长期持有股票的模式视为四维思维。
比如，格雷厄姆发现了股票盈利空间与价格之间就是一种二维关系，认为价格越低，盈利空间越大。他建议人们选择那些廉价的股票。但很多价格很低的股票本身没有价值，所谓的股票盈利空间也不存在，巴菲特在了解这一点后，又加入了价值要素，打造了一个三维体系，他认为一个投资者应该购买那些价值很高但价格合理的股票，这样一来，才能获得更高的盈利。后来芒格指出了巴菲特理论中的一些缺陷，认为仅仅高价值还不够，还要具备长期的发展空间，毕竟很多高价值的股票只能维持短时间的发展优势，从长远来看，发展却非常糟糕，因此巴菲特将时间纳入原有三维体系中，认为一只具备盈利空间的股票，应该价格合理、价值很高、具备长期发展优势。
段永平也认同长期投资理念。依他之见，很多短线投资本质上是一种投机，长期投资才是真正高效的投资模式，因此一项成功的投资就是找到一家最好的公司，然后将钱投进去，利用时间复利来获得不菲的收益。复利其实是一种利滚利的形式，假设某个项目的投资成本是100万元，投资期限为10年，每一年的回报率是10%，那么人们可以有两种投资选择，第一种就是每年取出净收益。这样一来，每年的净收益为10万元，10年的总收益为100万元。
第二种投资方式是将每一年的净收益计入下一年度的本金投入当中，10年的总收入为：100×（1+10%）^10=259.374万元，扣除成本后的净收益为159.374万元。很明显，依靠复利在10年里多赚了59.374万元。
在段永平的投资中，他基本上是依靠长期投资的复利原则盈利的。在他看来，一家好的公司的股票就应该长期持有，没有理由在短时间内出售，而其中一个具有代表性的投资就是贵州茅台酒股份有限公司（简称茅台）。段永平对茅台非常看好，早就想购入茅台的股票了。2012年，受塑化剂事件的影响，茅台股价跌到180多元。段永平看到时机成熟，果断出手买入一些茅台股票。2013年，段永平将茅台送检，结果查出其中一瓶酒的塑化剂超标一倍，另外两瓶正常。送检事件导致茅台股价不断下跌，当时外界传言段永平可能会联合境外资金做空茅台，但是段永平自己站出来进行了说明。他说自己送检只是为了验证茅台不会主动添加塑化剂，从而确保自己可以增持茅台股份。因为在2012年11月，各大机构就针对塑化剂问题进行检测，但是这些机构出具的检测报告结果不一样。段永平认为塑化剂问题可能只是个例，与制造工艺和环境有关，这与主动添加塑化剂的性质是完全不同的。
有人认为段永平送检茅台的目的是为自己增持茅台的股票进行排雷，看看市场对于塑化剂事件的反应。段永平非常聪明，提前做了预防措施。验证之后，段永平意识到这笔投资是安全的，便大量购买茅台股票，虽然在买入之后股价不断下跌，最低跌到118元，但段永平非常高兴，不断买入和加仓，并且准备长期持有。
段永平认为像茅台这种有独特企业文化且商业模式很好的优质股，只要价格合适，就可以购买，不用刻意等到它变得很便宜才出手。他告诫投资者要从长远考虑，如果愿意从10年以上的角度看待这样的投资，那么130元或者160元，又或者200元的股价其实没有太大的差别。
2020年，段永平与网友们分享了自己对投资的看法，其中包括对投资茅台的想法。“假设有人按今天的价钱把整个茅台股票变现，将变现收入全部存进银行，我觉得未来10年，他能收到的利息总和大概率会低于茅台本身经营所带来的净现金流总和。至于股价会怎么走是没人知道的。”
