康熙二十五年夏天的一个傍晚，浙江平阳县的大海上空云色赤红，倒映在海面上，仿佛整个大海都在燃烧。当天的海水十分清澈，似乎是被天空的火烧云照亮了，看得清水下十丈，海上打鱼的渔民从船上看见水底有巨龙游动，鳞片和龙爪都看得十分清楚，水族们追随着龙游动，看起来十分恐慌。准备夜捕的渔人们都非常害怕，纷纷回到了港口。
火红的云一直持续到了后半夜，正在平阳城楼上和衙役们一起巡守的县尉王某，看见一条白色的巨龙从大海中飞出，身后一只喷吐着火焰的巨兽正在追逐这条龙，随后又有一条金色的巨龙和三条青色的蛟龙出水。三蛟二龙一起合斗那只吐火兽，一时间整个天空鳞甲翻飞，雷声大作，不但平阳看得见，就连离平阳几十里的地方也看得十分清楚。那只吐火兽十分凶猛，虽然与群龙相斗，却丝毫不落下风。只见白龙咬住了它的尾部，吐火兽回头吐出一团流淌着金色的火液，白龙狂啸，在火团中翻滚，坠落进西边的山谷。
居民们看到龙兽相斗，有火从天空降落，怕屋舍起火，纷纷从屋中出来，将水缸、水瓮、水罐全都搬到了屋外，准备灭火。然而火焰并未坠地，就消失在了空中。吐火兽击杀了白龙后，越飞越高，一龙三蛟也追逐而去，最后都消失在了苍冥之中，唯有兽吼龙吟之声，仿佛隐隐的惊雷。
第二天，牧羊人在山谷中发现了吐火兽的尸体，那只吐火兽身长一丈二尺，略像马，腿部和脖子上有鳞甲，脖子上的鬃毛有三四尺长，虽然已经死了，鳞鬣（liè）中仍然有一丈多高的火焰在燃烧。后来人们又在山梁的另一边发现了被击杀的一龙二蛟，龙身上依然燃烧着余烬，一只蛟的脖子断了，另一只则被击破了脑袋。当地一个号称东轩主人的文人亲历了此事，将它写进了笔记，认为这只吐火兽就是传说中的犼（hǒu）。
“吐火兽”的故事见于清代笔记《述异记》，此书署名东轩主人撰，具体作者名已不可考。书中所记内容大体上在清顺治末年至康熙时期，是短篇文言小说集。《四库全书》收录了此书。
