主板退市股票进入三板市场之后，和原来STAQ系统、NET系统的转板法人股股票一同交易。三板市场上，根据股份转让公司的质量，不同个股有不同的交易时间，分别是每周交易一次、三次和五次，投资者可直接从股票名称上判断出来，例如“400001大自然5”是每周交易五次。转让委托申报时间为上午9：30～11：30，下午1：00～3：00，三板股票在收盘时采用集合竞价的方式产生每日价格。
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近三年上市公司退入三板的情况
2007年12月13日，*ST联谊被证交所强制退市，并于2008年4月28日转入三板市场；之后两年，证交所未要求任何股票强制退市；直至2009年12月4日，*ST本实B被强制退市，并于2010年1月8日开始办理股份确权与转托管手续。
（2）退市的股票如果能三年连续赢利，可以申请重返主板市场。如在早期NET系统中上市的法人股粤传媒2001年转入三板市场，之后于2007年7月30日获得证监会审核通过，并于当年11月16日以IPO方式登录深圳中小企业板，开启了三板公司转入主板的先河。
（3）公司股份被吸收合并，原公司退市之后，被并入另一家公司，原公司不再具备法人资格，而合并后的新公司作为存续公司继续存在下去。如上述的邯郸钢铁、承德钒钛。
（4）有的上市公司经营业绩连年亏损，但有其他公司希望借壳上市，于是经过重组后，如果原公司实体已不复存在，则等于卖壳退市，借壳的公司则可以进到主板市场，如目前的ST方源（600656）曾用名就包括华源制药、*ST源药、S*ST源药、ST源药、*ST华药等。
本章小结
证券市场是股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品（如期货、期权等）发行和交易的场所以及与此相联系的组织与管理体系的总称。这个场所随着当今计算机网络技术全面应用已经发展成为遍布世界各地的庞大的无形市场。
我国证券市场的不足之处主要表现在以下几个方面：市场稳定性不足，风险较高；投资者结构有待进一步优化；证券市场结构较为单一；证券市场的制度法规还有待完善。证券市场的构成要素主要包括证券市场的主体、证券市场的客体、证券市场的中介服务机构和自律组织以及证券市场的监管机构。证券发行市场是证券发行人直接或通过中介机构间接向投资者出售证券以筹集资金的市场，又称一级市场或初级市场。证券发行方式按发行对象的不同，可分为公募发行和私募发行；按有无发行中介分类，可分为直接发行和间接发行。股票发行价格一般有以下几种：面值发行，市价发行，中间价发行。股票在市价发行方式下，发行价格有以下几种：议价法，竞价法，拟价法，定价法。我国现行证券发行管理制度为保荐人制度。证券流通市场，又称证券交易市场、二级市场或次级市场，是为已经公开发行的证券提供流通转让机会的市场。证券流通市场通常分为证券交易所市场（场内交易市场）和场外交易市场。证券交易所的组织形式大致可以分为两类：公司制和会员制。场外交易市场包括柜台交易市场或店头交易市场、第三市场、第四市场。我国对股票上市规定了严格的条件。
习题
一、名词解释
1.证券市场 2.证券发行市场 3.证券流通市场 4.公募发行 5.私募发行 6.保荐人制度 7.第三市场 8.第四市场
二、简答题
1.与成熟证券市场相比，我国证券市场有哪些不足之处？
2.证券市场的参与者包括哪些？
3.简述公募发行和私募发行是什么？
4.怎样看待保荐人制度？
5.证券交易所有哪些特征？
6.场外交易市场存在的原因是什么？
7.证券上市的条件有哪些？
8.退市股票的出路有哪些？三、案例分析
限售股解禁
