后唐明宗皇帝听说了他的高名，御笔亲书派使者持诏征他出山。陈抟不违抗圣旨，只得来到洛阳歇见天子。见了天子，陈抟却不拜，满朝文戊大惊失色，明宗却不怪，感叹说”高士是不用长礼来对待的。“就将他送到礼贤宾馆，释心照料。陈抟一无所用，早晚只在蒲团上打坐而已。明宗三番五次驾幸礼贤宾馆，有时恰好逢他睡卧，也不感惊动他，就回去了。明宗心理知道他是一个异人，对他愈加敬重，想让他担任要职，陈抟根本不答应。丞相冯道向明宗建议说：“眼下正值风雪交加之际，陈抟独座蒲团，必然寒冷。陛下可派一使者，带上一坛佳酿，再选美女三人送他佐酒暖足。他如喝了酒，要了美女，不愁他不接受官爵！”明宗点头称是，从宫中选出妙龄少女三人，和美酒送去，”望先生万勿推辞。“陈抟欣然收下，开杯畅饮，对送来的美女，也不推辞。明宗见了龙颜大润。第二天派冯前去加封官爵，但只见三位美女在房中，早以不见陈抟踪影。冯问“陈抟先生哪去了？”美女说：“陈先生喝完酒倒头便睡，五更时才醒，他说我们一夜辛苦，无物相赠，于是就提诗一首，让我们回复天子，然后就飘然出门而去。”冯只好领三个美女回朝见驾。明宗一看，那诗写的是：
雪为肌体玉为腮，多谢君王送得来。
处士不兴巫峡梦，空烦神女下阳台。
明宗读了诗，叹息不已，派人四处寻访，毫无消息。
陈抟离开京都，一直走到均洲武当山隐居下来。一天，有五位老叟来问他周易八卦大义，陈抟便传授他们听。因见他们颜面如玉，便求教导养之方。五位老叟把蛰伏法传给了他。原来蛰伏法是模仿龟蛇一类动物入冬即蛰伏不食的方法，陈抟得了这种方法，就能辟谷了，有时一睡就几个月不起。转眼二十多年过去了，一天，五老对陈抟说：“我们是日月池中的五条龙，受先生讲诲之益，愿送先生一个好地方。“于是令陈传闭上眼睛，将他夹在翼下，飞升而行。陈抟只觉得两脚腾空，耳边风声呼呼，顷刻间脚跟着地，睁眼一看，不见了五老，自己落在西岳华山的九石岩上，陈抟就此隐居下来。
华山道士见他的住处没有锅炉，非常奇怪，暗地里观察，见他终日无所事事，惟有鼾睡而已。有一次，道士几个月没见着他，以为他搬到别处去了，来到柴房搬柴，却见他睡在柴草底下。
又有一次，有个樵夫在山下割草，见山凹里有一具尸骸，尘埃有一寸高。樵夫心中怜悯，准备挖个坑埋起来。拖起来时，却认得陈抟先生，樵夫说：“好个陈传先生，不知为什么死在这里？”只见陈抟把腰一伸，睁开双眼，说：“正睡的快活，为什么把我搅醒了？”樵夫大笑不已。
华阴县令王逵，亲自来到华山求见陈抟。到了九石岩，见光光的一片石头，绝无半间茅舍。就问他：“先生的住处到底在什么地方？”陈抟大笑，随口吟道：
蓬山高处是吾宫，出即凌虚跨晓风。
因此不将金锁闭，来时自有白云封。
王逵要为他伐木建庵，陈抟坚决推辞。
后来这四句诗传到周世宗耳里，知道陈抟是为高士，特地将他召来，问他国运长短。陈抟又吟出四句诗：
好块木头，茂盛无赛。
若要长久，添重宝盖。
世宗皇帝姓柴，名荣，木头茂盛，正合姓名，又有“长久”二字，以为是佳兆，却不知赵太祖代周为帝，国号宋，“木”添盖了一个“宋”字。宋朝享国长久，陈抟已经预先知道了。世宗要将极品的爵位授给陈传，陈传不愿意接受，坚决请求回山。
陈桥兵变时，赵太祖披上黄袍，登上了帝位，先生正好乘驴到华阴县，听说了这件事，在驴背上拍掌大笑。有人问到“先生笑个什么？”先生道：“你们这些百姓的福运来了！天下终于太平了。”
