债券在金融上有个特有属性：可在不知会债务人的情况下通过交易变更债权人。因此善后大借款约定的付息就不会认银行，只认债券和对应的息票（每张债券附有94张息票）。只要债权人能出示有效票据，就予以利息兑付和本金偿还（最后一次付息时偿还本金）。
总之就是说，即便北洋政府不认那两家银行，也不会降低相关债务。1921年北洋政府财政都破产了，当年善后大借款的利息一样正常兑付。
所以说袁世凯签订的这个借款合同条件真心太苛刻，简直像半个不平等条约。
网上都嘲讽“唐诗、宋词、元曲、明小说、清条约”，结果都民国了，还是没从“条约”跳出去。
或许袁世凯也知道中了五国银行团设的套，但他是心甘情愿。
而李谕此前找德国拉特瑙借款就没这些后顾之忧，因为李谕一来借的是马克，而非英镑；二来不是债券，是现金。
德国确实重视实业，也重视真金白银。这就是李谕逮着它薅羊毛的原因，一战时候还马克真心不要太爽。
北洋政府的善后大借款一直到抗日战争时期才停付。截至1939年，民国政府针对善后大借款已累计支付3600万英镑，约占原定本息的53％。
一般认为，1939年善后大借款就终止了。不过实际上并没有真的结束，比如1987年，中英两国为了今后正常的金融往来，正式签署了《关于两国历史遗留的相互资产要求的协定》。
按照约定，中方向英国支付2346.8008万英镑，英方向中方支付380万美元。以终结两国公民对对方的资产、包含债券在内的旧外债的索偿要求（此后相关索偿转由各自政府负责）。
就是因为这件事，让善后大借款的借票在债券市场没有被投资人认定为无意义死账，仍在挂牌交易中。
好像巴黎证交所就有，只不过价值已经非常低。
第五百二十二章 退票
从厚德福饭庄回来后，一众北大教员们全都觉得很无趣，尤其国文科一些年纪比较大的从京师大学堂时代过来的老教员。
文科教授陈三立不满道：“袁大总统的野心暴露得也太快了。”
陈三立就是陈寅恪的父亲。
严复说：“铸币、借钱都是再正常不过的事，听说美国作为共和政体，也把总统头像印在了钱上。”
“那也不是现任总统吧？”陈三立反驳道，然后对另一名文科教员说，“介石，你怎么看？”
李谕心中一惊，并非“你怎么看”，而是“介石”。
一位50岁左右的教员说：“我看大总统心里还没忘了君主立宪，难怪想急匆匆叫回梁启超给他助阵。”
李谕后来才知道，这个人叫做陈黻宸，字介石，在北大讲哲学，人很正派。
陈三立说：“我现在倒希望蔡元培部长多颁布点教育法令，我实在不想现在仍然与官僚分不开干系。”
理科、工科的教授们更有这种想法，不然以后得被他们烦死，关键大家实在不想被外行指挥做事。
工科教务长胡仁源说：“不管英法还是德日，大学都是独立于政府运作，政府只有负责拨款的义务，却不能有伸手管理的权力。”
严复见状，只好说：“我会把各位的意见整理后汇报给蔡部长。”
然后又对理科教务长夏元瑮说：“不要忘了材料分析的事情。”
夏元瑮顿了顿说：“该做的事，我肯定会做好。”
铸币肯定是国之大事，以往一直用洋钱怎么看都不太合适，太容易被掐住金融命脉。
不过以民国时期脆弱的金融体系，就算自己铸钱也会受到国际银价的强烈影响，这样的事以后会发生好几次。
毕竟最麻烦的是金银的定价权一直在欧美手中。
……
第二天，周自齐就帮着联系上了范旭东。
李谕开上小汽车，来到钱粮胡同。
袁大头早期的主要生产地在天津铸币厂，北京的这家铸币厂类似于职能部门，源自前清的机构。
清代户部下面有一个部门叫宝泉局，专门负责铸造钱币，它有四个厂子，其中的南厂在钱粮胡同。
南厂铸造的钱主要负责发放薪水，清代管薪饷叫钱粮，所以就把南厂所在的胡同称钱粮胡同。
