就在协议达成的第二天，在济南，在青岛，日军主动联系中**队的指挥官，通告上海和平协定主要内容，并开始协商撤军事宜.最没面子的是济南方面，见面第一件事情就是向中**队请求给与食物支援，城内的日军现在都已经被逼的在啃树皮了，再无粮食补充接下去估计要吃人了。日本山东派遣军司令官宇恒一成现在也是破罐子破摔了，什么武士的尊严都不讲了，见着白崇禧就是一个劲的鞠躬，一个劲的道歉，一个劲的恳请。四五十岁的人了还玩双目含泪的把戏，总之搞的白崇禧很是不好意思，最后大手一挥，同意了，不过只给了日军一天的量。
小日本还算讲信用守合同，十分顺从的从济南和青岛撤军了。为了顾及日本人的面子，日军并没有被要求进行任何投降仪式，只是被勒令放下武器，然后从济南撤出。青岛方面甚至还允许日军携带武器弹药离开。
而制造了临淄惨案的本庄繁师团，由于政治的需要，也都成功的逃脱了中**队的追究。已经在这十几天围城中变得惶惶不可终日的日军官兵在获得生机的时候也不再高喊什么武士道精神了，在吃了一个礼拜以来的第一顿米饭之后，他们在宇恒一成大将带领下整整齐齐的从济南城开了出来，然后依次上了火车前往天津，他们将在那里登船回日本
。
不过这种时候还是不可避免发生了一点小意外，青年军第一师师长张自忠突然走到日军第九师团师团长本庄繁面前，狠狠的给了一个耳光，这引起了一阵骚乱。不过手无寸铁的日军面对中**队的机枪时不得不选择克制自己的情绪。这也是日本人的一个优点，一旦输了就不唧唧歪歪了，老老实实服从指挥。挨了打的本庄繁也忍受了这巨大的羞辱，嗨了一声不用多事，张自忠却愤怒的告诉他：“你的狗命姑且让你留下，待来日必定双倍奉还。”
几乎与此同时，薛岳十分轻松的就从日本人手里接管了青岛，引发五四运动的山东问题从青年军猛虎旗在青岛升起的那一刻就算是彻底的解决了。
消息传到北京，传到天津，传到上海，传到南京，传到武汉。北京大学，清华大学，燕京大学，南开大学等等高校的教授、学生们都纷纷为之鼓掌叫好，辜鸿铭甚至亲笔写下了“百年国耻，一朝得雪”八个大字，裱好了送往南京以示感谢。在知识分子的眼里，国民政府自然是南京那个，至于武汉，讲究风骨的他们还真没放在眼里。
也几乎是在这个时候，日军军部少壮派也因为这场山东的战事发生了巨大的分裂，形成以永田铁山为首的皇道派和以荒木贞夫为首的统制派，皇道派的主张是联合支那夺取俄国
远东为帝国立足大陆打基础，在某种程度上来说他们是支持原敬内阁的。而统制派则主张卧薪尝胆向支那复仇，他们支持的是田中义一的观点。总之，有点乱。
这些事情奉军的高级将领们就算不知道也多少能感觉的道，他们身边的各色日本顾问现在说话客气了许多，又是请喝酒，又是含泪告别的，总之是纷纷收拾行囊要回日本了。这样的情况弄得奉军的高级将领们都有点心里发毛，他们在失去了日本这个强有力的靠山之后仿佛也看到了自己布满黑暗的未来。
因为按照上海和平协定的要求，日本的大陆政策将发生根本性的变化，原本已经扩张开来的势力现在不得不回收了。虽然特高课肯定会留下潜伏人员，但是原本安插在支那军政界的顾问们却是不得不收回来的，原敬内阁以前所未有的高效给帝国在支那的顾问人员下达了撤退命令，对于日本在华企业也给出了撤资变现的建议，毕竟现在的支那不同以往了，以前那种利用政策和帝国武力优势在中国巧取豪夺赚大钱的时代已经过去了。据不完全统计，此后半年，超过百分之八十的日本在华企业选择变现撤资。加上收购满铁等行动，日本资本对中国的经济侵略政策基本宣告结束。
在日本自身的配合下，自明治维新以来，日本对中国的侵略步伐第一次
停了下来，甚至开始倒着走了。
