海因策手中的联合铜业，除了手中的资产外，还有大量的股票质押于蒙大拿银行，蒙大拿银行又是美国商业银行的主要往来行，海因策本人还是美国商业银行的董事。当储户发现，海因策用手中的股票质押了大量的资金出来后，美国商业银行出现了挤兑，摩尔斯控制的两家全国性银行也出现了挤兑。银行股占股市指数的权重很大，随着股市指数的大幅下滑，克虏伯控制的资金在期货市场大杀特杀。
美国银行清算协会不得不出面开海因策和摩尔斯的会籍，以示银行业与此二人决裂的态度。由于巴尔尼和摩尔斯千丝万缕的关系，当时美国银行界的扛把子皮尔庞特·摩根（世界银行界扛把子是克虏伯的慈善会银行），宣布停止作为清算行和巴尔尼旗下的信托公司合作，巴尔尼旗下信托公司出现挤兑。当皮尔庞特·摩根知道这次慈善会银行操纵金融市场做空后，即便是他的老同学巴尼尔向他求情，皮尔庞特·摩根也选择了作壁上观。巴尔尼旗下的信托公司在被挤兑超过八百万美元后，只能当日宣布清算结业。
鉴于美国股市的大幅下滑走势，各家银行不再向股票市场或相关企业投放相关信贷，导致纽约联交所各大公司股价纷纷跳水。心急如焚的纽交所掌门人托马斯不得不在10月24日下午1时就告知皮尔庞特·摩根和其他银行大佬，美国股市将于该日提前休市。
美国银行界不得不联手反击，10月24日下午2时皮尔庞特·摩根召集所有主要银行负责人开会，要求在10分钟内向纽交所提供2500万美元信贷，以避免全美50家股票交易所直接倒闭。各银行大佬纷纷同意向市场参与者提供信贷，避免了当日的垮塌。
然而蓄谋已久的慈善会银行系资本，调集国际资金，在三日后突然出手，美国股市再次出现暴跌，而此时各大银行手中的银弹所剩无几，皮尔庞特·摩根与纽交所宣布该日停止所有杠杆和衍生品交易，股市波动有所缓解，闯过了当日的鬼门关。
这一周周末，乔治·库特利乌、洛克菲勒、jpm和当时欧洲的银行之王罗斯柴尔德在纽约开会商讨下一步稳定市场安排，最后决定由纽约同业银行清算所出面，向银行注资一亿美元的信贷凭证，同时允许银行在现金储备不足的情况下继续向同业清算所索要资金。同日，皮尔庞特·摩根购买了三千万美元的纽约市政债券，也避免了纽约市财政的资不抵债，纽约市面总算出现了短暂的平静。
金融市场的战火暂时平息，但美国银行界都知道，最后的决战随时可能爆发！
几天后，美国当时最大的券商莫尔·史利已经出现可能资不抵债的情况，原因是当时莫尔·史利通过股票质押了大量田纳西煤炭、钢铁和铁路公司的股票。由于田纳西钢铁股票大幅下跌，可能出现的强制平仓将使莫尔·史利倒闭。
紧接着，美国最大的林肯信托和美国信托公司在周末向皮尔庞特·摩根求救，认为下周周一将面临挤兑。
现在的局面，已经不是美国银行界能够解得开的了，于是皮尔庞特·摩根不得不再次召集银行和信托业各大佬，在会议室拨通了克虏伯的电话。
最终，克虏伯停止做空，慈善会银行资本以极低的价格收购原本优质的资产，美国资本市场从濒临死亡的边界线上被拉了回来。1907年的金融危机后果十分严重——金融危机所导致的经济萎缩为期超过一年，工业生产下降11%，进口下降26%，道琼斯工业指数当年下跌50%，美国出现当时史上第二大的破产潮。由于慈善会银行在这次金融危机中纵横捭阖，国会和总统都认为美国银行业需要监管，最后直接促成了美联储的成立。
