经济不景气，投资者已远离股票市场，每日成交稀少。此时，那些有眼光，而且在不停收集和分析有关经济形势并作出合理判断的投资者已在默默吸纳股票，股价已缓缓上升。
随着人们普遍认同以及投资者自身的境遇亦在不断改善，股市日渐活跃，需求不断扩大，股价不停地攀升，更有大户和主力借经济形势之大“利好”进行哄抬，普通投资者在利欲和乐观从众心理的驱使下极力“捧场”，股价屡创新高。而那些有识之士在综合分析经济形势的基础上，认为经济将不会再创**时，已悄然抛出股票，股价虽然还在上涨，但供需力量逐渐发生转变。
③当经济形势逐渐被更多的投资者所认识，供求趋于平衡直至供大于求时，股价便开始下跌。当经济形势发展按照人们的预期走向衰退时，与上述相反的情况便会发生。
上面描绘了股价波动与经济周期相互关联的一个总体轮廓。这个轮廓告诉我们以下几点启示：
一是经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济相应地波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。
二是收集有关宏观经济资料和政策信息，随时注意经济发展的动向，正确把握当前经济发展处于经济周期的何种阶段，对未来作出正确判断，切忌盲目从众。
三是把握经济周期，认清经济形势。不要被股价的“小涨”、“小跌”驱使而追逐小利或回避小失（这一点对中长期投资者尤为重要）。把握经济周期的波动，配合技术分析的趋势线进行研究或许会大有裨益。
3.注意非经济因素对股市的影响
股民还要对影响股市的非经济因素有个大概的了解。
（1）政治因素
股票市场价格的波动，除受经济的、技术的和社会心理的因素影响外，还要受政治因素的影响。而且，这一因素对股市价格的影响是全面的、整体的和敏感的。
所谓政治因素，指的是国内外的政治形势，如政治活动、政局变化、国家领导人的更迭、国家或地区间的战争和军事行为等。这些因素，尤其是其中的政局突变和战争爆发，会引起股票市场价格的巨大波动。
上述因素中，经常遇到的是国家经济政策和管理措施的调整。这会影响到股份有限公司的外部经济环境、经营方向、经营成本、赢利以及分配等方面，从而直接影响股市价格。
具体来说，能够对股市运行产生影响的政治因素包括：
①战争。战争是政治的集中体现，因而对股市的影响最大，如海湾战争对美国股价产生巨大影响。
②国际重大政治活动。随着世界经济一体化的进程，加上现代化的通讯手段的采用，国际上重大政治事件对一国股市的影响越来越大。
③主要国家领导人的言论和行动。对于国家政治决策有重要影响力的国家领导人的言行，会对股市产生突发性的影响，如1992年邓小平南巡讲话。
④国家重大社会经济发展战略选择和重大政策的出台实施。
⑤国与国之间政治经济关系的调整和变动，会对与这种变动有关联的跨国公司的上市股票产生重大影响。
（2）法律因素
即一国的法律特别是有关证券市场的法律规范状况。
一般说来，法律不健全的股票市场更具投机性，震**剧烈，涨跌无序，人为操纵成分大，不正当交易较多；反之，法律法规体系比较完善，制度和监管机制比较健全的股票市场，证券从业人员营私舞弊的机会较少，股价受人为操纵的情况也较少，因而表现的相对稳定和正常。总体上说，新兴的证券市场往往不够规范，而成熟的证券市场法律法规体系则比较健全。
我国的股市属于新兴的证券市场，还不够完善。面对此种情况，投资者首先要做的只能是了解相关法律法规，以防在投资时被欺诈。对于法律法规的变化，要适时抓住时机，果断作出决策，这对于个股的选择更为重要。
（3）文化和自然因素
