由于内部人员的揭发，安然公司在2001年年中爆发了财务丑闻。随即股票大跌，勉强维持了半年，在2001年12月2日宣告破产。这是美国历史上最大的破产案。
威尔对斯皮策的做法充满了理解：既然已经调查了美林，如果不调查花旗，这会让人觉得他对花旗有偏爱。花旗始终对安然鼎力支持，甚至在其申请破产的前一天，还在一如既往地向其提供贷款，任何一个头脑正常的人，都会觉得有必要调查花旗在安然事件的背后是否藏有猫腻。斯皮策必须这样做。
威尔并不讨厌斯皮策充满怀疑的问话。换作是他，也会用这种口气。无论是在国会组织的听证会上，还是单独面对斯皮策本人，威尔始终坚持的观点是：我对我的团队非常相信，我们对安然提供的每一笔贷款都是有合适的抵押物的，安然事件只是一个信用事件，不带有任何阴谋。即便是安然曾经爆出的财务丑闻，也和花旗没有任何关系，那是其他会计事务所操作的。花旗在安然公司中的任何行为都是合乎规范的。
在威尔眼里，安然事件只不过是众多投资失败中的普通一个。他一直在以轻描淡写的口气来同斯皮策说话，以提醒对方不要将这个事情想得那么阴暗。威尔还始终孜孜不倦地向斯皮策介绍花旗新成立的审查委员会的职责，希望对方能够对花旗的职业操守充满信任。但斯皮策不会这么快就缴械投降。
财务丑闻并不是民众对安然破产耿耿于怀的全部。这个公司即将破产的前夕，公司高层大量抛售所持有的安然股票，而基层员工所持有的安然股票却不允许上市销售。这些股票可是大伙拿退休保障金来买的。随着安然的破产，他们手中的股票变得一文不值。这是让斯皮策感到十分恼火的原因。
安然公司的高层显然在被追究之列，这些家伙们最终会被判重刑。但是仅仅追查他们还不够，他们的钱不足以弥足普通员工的损失。斯皮策必须找到一些机构来承担责任。这是他紧紧盯住花旗不放的原因。与花旗一道受安然事件影响接受调查的金融机构还有摩根大通。这两条都是大鱼。
在安然申请破产前一个月，2001年11月，安然的财务状况就已经异常恶化。威尔曾和负责安然事务的客户经理一道商议过是否对安然公司进行紧急融资。这让斯皮策抓到了质疑的地方：作为安然公司的财务顾问，花旗有没有联手安然高层一起在财务上作假欺骗投资者？他还进行了看似十分合理的想象：为了挽救濒临破产的安然，花旗是否向投资者传递了不真实的信息以唤起投资者的信心？
威尔否认了这一点。斯皮策扬言要指控花旗欺诈。这是和指控美林一样的招式。威尔只好采用美林那样的应对之策：花钱消灾。最终，花旗花费了1.2亿美元，而摩根大通花费了1.35亿美元。
只要花钱能办到的事情就不是什么难事。同样花旗能够消除的灾难，也不是什么大灾难。仅仅用1.2亿美元就除去了一块心病，这让威尔如释重负。花了钱的花旗再也无须说出真相，尽管外界始终都难以知道他们是否掌握真相。这一切看起来斯皮策所追求的似乎并不是真相，而只是钱。
3．不当利润会咬人
格鲁夫曼是花旗集团的明星级股票分析员。他在花旗集团享受的是顶级合同：年薪高达2000万美元，这可是顶级投资家的待遇水准。但在2002年6月下旬世通公司股票跌成垃圾股之后，这个明星级分析员正在经受着一种折磨。
斯皮策正在对他进行调查。斯皮策调查的内容是他为什么在世通公司股票严重贬值的时候依然将世通公司的股票评定为买入。格鲁夫曼是具有巨大市场号召力的分析师，他的评价对很多投资人起着决定性影响。斯皮策认为他有意发出错误的信息来欺骗公众，这是一种十分卑劣的欺诈行为。
也难怪斯皮策这样想，在世通股票一路上扬的时候，格鲁夫曼推荐买入是极其明智的。但是股票已经从64美元降到4美元，他依然推荐买入。到底是他出了问题，还是大家的脑子出了问题？
