金融市场平稳了，那些以往靠汇兑贴水而大发横财的钱庄、票号几乎断了生路。钱串子老板们慌了，转而向老袁求救。心中有气的老袁才不管他们的死活，甚至希望他们都死掉才好，因此，当时天津的钱庄纷纷倒闭，只有部分实力雄厚的钱庄与票号熬了过来。此时，周学熙适时提出创建天津银行。这一回钱串子们再也不敢自大了，而是争先恐后响应，很快就筹到100万两白银的股本。但袁世凯这一方却想一毛不拔，结果，北洋色彩很浓的天津银行就这样胎死腹中。于是，钱串子们不动声色地小小报复了老袁一把。
没有一家自己的银行做融资平台，北洋集团就不时面临财经困境。为此，袁世凯派遣周学熙去日本考察，希望他能从日本军阀那里取到“真经”。这趟东瀛之旅，让周学熙眼界大开，尤其是日本的教育体制和金融体制的确立，给周留下了深刻的印象。他把四十多天考察的所见所闻，写成《游日记》，第一次完整形成了“振工兴商，富民强国”的观点。
考察回来后，周学熙积极筹建直隶工艺局，扶持民族资本投资各类实业，从而开创了华北工业的先河。在此基础上，他建议以北洋银元局为基础，吸收社会游资，创建直隶官银号，实际上就是一家北洋银行。这一次，由于周学熙长袖善舞，直隶官银号终于得以成立。这样北洋银元局、直隶工艺局、直隶官银号互为支撑，三位一体，形成支撑北洋集团的核心金融架构。
最为担心的财政问题能被周学熙圆满解决，袁世凯极为满意，他再也不用三天两头求人告贷了。只有你想不到的，没有他做不到的，这小周看来还真不简单！自此，周学熙成为袁世凯心目中最得力的财金干才，担当起北洋集团的大管家。周一生能官、商两道通吃，根本原因在于深受袁世凯赏识，并和他结为坚定的利益共同体。枪杆子与铁算盘就这样紧密地结合起来，成为北洋集团的核心所在。
按照不少学者的说法，中国近代像袁、周这样紧密的政经核心，至少有三代。第一代是李鸿章与盛宣怀，第二代是袁世凯与周学熙，第三代是蒋介石与宋子文。总的看来，第一代是商为官用，第二代近似于官为商用，第三代则几乎完全是官商互为利用。这三代官商利益同盟，实际上也是当时的权力核心，他们分别主导了清末、北洋以及民国时期的政局，深刻影响了清末民初时期中国的发展进程。
挖 煤
1902年11月，张翼私自盗卖开平煤矿的内幕终于曝光，这不仅惹得舆论大哗，也让袁世凯极为震怒。毕竟，这种事发生在眼皮子底下，而自己却被蒙在鼓里，让这位直隶总督兼北洋大臣的脸面往哪搁呢？因此，袁大帅连上三道奏表弹劾张翼。
一天，袁世凯召见周学熙。一进屋，袁便将一份邸报扔到他面前，并充满嘲讽地说：“你看看贵亲家大人办的好差事吧！”
张翼的事周学熙早已心知肚明，只是碍于情面没有揭发而已。火气过后，袁世凯又安抚了小周几句，请他理解自己的心情，接着两人便开始商量如何收复开平煤矿。
由于和慈禧太后是拐弯亲戚，张翼实际上没受什么追究，清政府只是让他到英国打官司追回煤矿主权。这种被收买的败类，哪里能讨回英国人已到嘴的肥肉；而清政府早被洋人打趴下了，哪里敢得罪英国。折腾了几年，除了花掉清廷几十万大洋，闹出国际笑话外，张翼一无所获。
眼看开平矿权回收无望，张翼也逍遥法外，袁世凯咽不下这口气，就授命周学熙在开平盆地另开一个滦州煤矿，与开平煤矿公开竞争，争取以滦收开。于是，近代经济史上著名的“开滦争夺战”就此拉开帷幕。
