基本面分析是什么？
有人说要看宏观经济指标，比如 GDP、CPI、PPI 和 M1、M2 之类的数值；有人说要研究行业特性，区分行业处在夕阳还是新兴或者成熟；有人说要研究公司的股权结构、管理层构建、盈利模式……
市场上教大家如何进行基本面分析的方法很多，真可谓“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”。基本面分析看似复杂，其实着实简单，只要会当凌绝顶，定能一览众山小。不管宏观经济研究，还是中观行业分析，抑或是微观公司研究，所有的研究都基于一点——常识。
常识是什么？就是常见的知识，只要是有思考能力的人，没有任何高大上的学历、研究能力，都能想得通、看得明白的道理。
在说清道理之前，需要明白自己的股票属于哪个行业、风格、指数，如此才能进行进一步的分析，如果连这个都不清楚，就像无头的苍蝇，再怎么努力都是到处乱撞，找不对正确的方向。
软件可以直接解决这个问题。告诉大家一个小技巧，在通达信软件里，同时按住“Ctrl” 键和“R” 键，就能显示出该股票所属的行业、风格和指数。
图7-2 中国平安所属板块（来源：招商证券通达信软件）
以中国平安（代码：601318）为例，它属于保险行业，深圳板块，是行业龙头，同时是沪深300指数和中证100指数的成分股。通过这个对话框，还会看到其他信息，比如中国平安是证金持股标的、基金重仓等信息。
继续说基本面分析，举个简单的例子。证券公司的利润一部分来源于佣金，即客户交易成本的一定比例，如果市场火爆，交易活跃，证券公司的营
收和净利润就会增加；如果市场冷清，死气沉沉，证券公司的营收和净利润就会降低。
所以，当市场由熊市转为牛市的时候，投资者就会对证券公司的业绩有增长的预期，进而抢购筹码，表现在股价上就是先于指数止跌反弹，通常会引领牛市的第一波先锋军。
从2014年7月底到2015年4月底的这轮牛市，证券公司（代码：399975）在180多个交易日里涨幅超过240%，同期上证指数的涨幅只有140%左右。证券公司（代码：399975）不仅涨得多、涨得快，而且先于上证指数约2 个月见顶。
这样的情况并不是个例，在2018年的熊市中，证券公司（代码：399975）在当年10月19日见底并率先反弹，而上证指数直到2019年1月4日才开始反弹，其间证券指数的表现也要优于上证指数。
由牛熊市的转换到业绩预期，进而影响到股价波动，这样的逻辑是每位股民必须要知道的常识，即便黄发垂髫都能在这样的轮回中获利匪浅。市场总是在牛市和熊市轮回中，如果十年一次牛熊转换，抓住两三次就能搭上财富的列车、实现人生的逆袭。
再说一个公司分析的例子。
图7-3 分众传媒002027（2017年12月18日—2019年5月9日）
根据股票软件显示的公开资料（通达信软件按 F10键可以查询），分众传媒（代码：002027）是2001年注册成立的媒体广告公司。分众传媒在全球范围内首创电梯媒体，目前已经覆盖120座城市，拥有110万张电梯海报和18万块电梯电视。
分众传媒的盈利模式很简单，占领了电梯这一场景后，投入海报、电视等媒体工具进行广告投放，收取金主爸爸的广告费。
既然靠收广告费过日子，那么有两个问题必须解决：一是金主爸爸的财力决定营收；二是用户的关注某种程度上决定了公司的业绩。
先来思考第一个问题，谁会做广告呢？
不用猜，直接看分众传媒的财务报告可知，主营业务按行业分类，前九名的金主行业分别为：日用消费品、互联网、交通、通信、房产家居、娱乐及休闲、杂类、商业及服务。这些金主中前五个行业贡献了分众传媒80%以上的收入，因此它们经营状况的好坏直接影响分众传媒的营收状况。
