1625年荷兰人用24美元买下曼哈顿岛，取名新阿姆斯特丹。1650年英国人带着坚船利炮登陆此地，改名为纽约。
世界的金融中心从荷兰的阿姆斯特丹漂移到英国的伦敦，再到美国的纽约，而地理位置的迁移并不能割裂资本市场的发展历史。
荷兰人成立了第一家股票交易所，英国人建立了第一家中央银行，历史选择了华尔街，资本市场翻开了新的一页。
1790年美国第一家股票交易所费城股票在费城成立，1791年美国第一家中央银行第一合众国银行也在这里成立，但是费城终究没有成为美国的金融中心。
地缘上的相似性不仅使纽约很好地融合了荷兰人的贸易经验和爱钱的商业精神，同时使纽约继承了荷兰人的另一项遗产：宽容、自由和开放的精神。
当时的纽约还没有证券交易所，股票的发行是通过经纪人来完成，谁都可以成为经纪人，只要能拉到生意。
街边的咖啡屋成了经纪人的办公室，他们经常会在这里一边聊天，一边等待生意上门。
如果有公司要通过发行股票的方式得到资金，会到咖啡馆找到这些经纪人来帮助他们发行股票，经纪人提取佣金。这样一种自由组合的方式很快就显示出了弊端。经纪人为了拉到生意竞相压低佣金，还有的经纪人在咖啡馆得到股票消息后，立即通过咖啡馆外的黑市进行股票交易。
无序的竞争让经纪人互相指责，场内的经纪人指责场外的黑市胡作非为，而场外的人指责场内的经纪人垄断市场。
1792年，华尔街22号出现了一个股票拍卖中心，股票放到交易所里进行拍卖，经纪人通过拍卖购买股票。
但是这个看似公平公开的市场体系很快就崩溃了。许多外围的经纪人参加拍卖会只是为了获知最新的股票价格，他们随后在外面售出同样的证券，但收取更低的佣金。
1792年5月17日，24名经纪人在华尔街的一棵梧桐树下聚会，商订了一项名为“梧桐树协定”的协议，约定每日在梧桐树下聚会，从事证券交易，并订出了交易佣金的最低标准及其他交易条款。
协议书上写道：“我们，在此签字者——作为证券买卖的经纪人，在此庄严宣誓，并向彼此承诺：从今天起，我们将不以低于0。25%的佣金费率为任何人买卖任何证券，同时在任何交易的磋商中我们将给予会员以彼此的优先权。”
1793年，一家名叫汤迪的咖啡馆在华尔街落成，华尔街终于有了一个固定的交易场地。
1817年，参与华尔街汤迪咖啡馆证券交易的经纪人通过一项正式章程，并成立组织，起名为“纽约证券交易会”，1863年改名为“纽约证券交易所”。
1800年，美国迁都到华盛顿，商人成为纽约的主人，华尔街成为投机者的天堂。
一直到1850年左右，美国早期金融发展基本是复制英国和荷兰的金融，也就是侧重发展银行、保险和债券市场，同时也开始股票交易。
最初，美国股市发展也缓慢，1800年时美国共有335个股份有限公司，跟英国的证券市场类似，美国的证券市场也主要以公债和公司债为主。
19世纪中期大量美国铁路公司在新英格兰、芝加哥等地方相继成立，纽约和波士顿掀起了购买铁路股票的热潮。于是，1860年后美国交易的多数是铁路公司股票。因为当时太多人非理性的投资铁路股票，使美国的证券市场开始从过去的债券市场变成真正的股票市场。
美国股票市场法规健全、管理严密而透明，最重要的是它是一个自由的市场，股票价值完全自由涨落，除了法制的约束，对股票市场完全没有约束，投资者需自己对所作的投资承担全部的风险和责任，值得指出的是，美国股票市场的上市公司未必就是一个盈利的公司，而且，即便是好公司也未必其股价就往上升。
新概念就是1875年由美国人贝尔发明的电话，随后贝尔创立“美国电报电话公司”，又出现了“爱迪生电气照明公司”，“通用电气公司”。
