杨行密在扬州得徐州急报，亲自率领大军两万五千人，北上增援。而徐州被围已是强弩之末，时溥亲上城头血刃梁兵，奈何梁军势大，难以维济。参军程贺见时溥坐于城头，已是有气无力，近前劝道：“老将军不可再以死相拼，还是早早突围，方为上策。”
时溥言道：“朱全忠乃奸贼，我宁死不降。老夫镇守徐州多年，怎忍弃之？况且杨行密与我有盟，援兵不日可到。我意已决，誓与徐州同亡！”又看了一眼程贺言道：“参军随我多年，趁徐州未失，突围逃命去吧。”
程贺抱拳泣泪言道：“老将军大仁大义，程贺岂能苟且求生，下官有一绝杀计献上，欲在城破之时，与梁兵同归于尽！”
时溥问道：“程参军有何绝杀计破敌，快快讲来。”
程贺言道：“杨行密远在扬州，难解燃眉之急。今值雨季河流上涨，老将军可令人掘开黄河故道与通济渠，引源水漫徐州，绝杀梁军，以随老将军成仁之志。”
时溥长叹一声，言道：“水淹徐州，百姓何辜？也罢，生灵尚且如此，老夫又何惜一死！传我将令，即日挖掘黄河故道与通济渠。”
程贺亲自率官兵及城内精壮百姓挖掘河道。三日后黄河故道、通济渠决口，水满城墙，时溥率兵与攻城梁军溺死波涛，葛从周只得率亲兵退至附近山上，但兵马三万余众难逃洪水，粮草辎重丢弃更是不计其数。朱友恭死里逃生与葛从周山中会师，朱友恭丢盔弃甲哭诉道：“大将军大军死伤殆尽，如之奈何？”
葛从周言道：“监军命人四面围城，时溥掘开河道，与我等鱼死网破，今得逃脱已是万幸，眼下只得待大水退后，方可收复徐州。”朱友恭惊悸无谋，也只得如此。正是：
黄河故道溢沧桑，通济渠涌漫城襄。
洪水泛流苍生苦，未使枭雄感天良。
杨行密率兵已到徐州之南，忽闻探马急报，流星探曰：“时溥命人掘开黄河故道、通济渠，引洪水漫梁兵。前方洪水不可前行。”杨行密闻知心中大惊，暗想时溥宁死不降，真令为将者敬佩不已。杨行密立刻传令兵足征调附近民船，准备舟渡徐州北上。
十日之后，大水渐落，杨行密分兵两路，水陆并进。令大将朱瑾率一万人马乘民船延通济渠北上，杨行密亲率一万五千兵马，沿陆路直逼徐州城。徐州城内尸体遍地，房舍尽毁。大水退去，才有邻近山中有零星百姓回迁。此时，偏巧葛从周率梁军残部由北门先入徐州，有流行探马急报杨行密，
杨行密与众将商议道：“梁军破城之日，时溥引洪水淹城，城墙工事尽毁战火洪水，诸位将军可趁此时速进徐州。”众将得令，分兵四路率兵马杀进徐州。杨行密帐下两员大将一人名曰徐温，字敦美，海州朐山人；另一人李承嗣，本是沙陀部牙将，上源驿李克用大败，李承嗣打散后南投杨行密，被委以重任。
徐州城内，两军遭遇，街巷之中血刃相见。葛从周、朱友恭、庞师古、霍存各率兵马交战。梁军前番早洪水淹没折去兵马大半，杨行密援兵突到士气正盛，始料未及，梁兵士气大落，纷纷溃败。葛从周只得率兵退出徐州。杨行密乘胜追讨，梁兵败至清口，梁将庞师古对葛从周言道：“大将军与监军快往北撤，师古领兵断后。”遂领兵马八百与追兵交锋，朱瑾、徐温率五千兵马与之交战。庞师古虽是梁王虎骑上将，奈何兵微将寡，拼死血战诛杀追兵三百余众，已是体力耗尽，被朱瑾一枪刺穿后心，战死沙场。
梁将霍存在徐州城外被李承嗣劫住退路，霍存与李承嗣大战三十回合难分胜负，淮南兵马越战越多，霍存孤军作战，左右将士尽皆战死，只得一人逃走。李承嗣甩弃大队，单骑飞马追击，追出百里未及霍存战马，李承嗣在沙陀曾练就胡射之才，便搭弓上箭骑射霍存，霍存后心中箭坠马而亡，李承嗣斩其首级，回马请功。
杨行密淮北大破梁军，虎踞江淮，天下闻名，随后又自称吴主，乃成十国之中第一候。
再表镇海节度使钱镠在湖州招抚安民，通和政律，颇有大治江浙之心。一日，忽听府中小儿传唱童谣，此谣语句异常，令人费解，词曰：
